华泰证券维持有道DAO.US“买入”评级目标价12.46美元

智通财经APP获悉，近日，网易有道发布2025年第三季度财报，连续五个季度实现盈利，前三季度经营利润同比大幅增长近150%。华泰证券在最新研究报告中维持有道“买入”评级，目标价定为12.46美元，指出公司广告业务加速增长、AI订阅服务表现亮眼，盈利质量与增长动能持续优化。

华泰证券指出，有道在“AI原生”战略推动下，多项业务实现高质量增长。学习服务方面，有道领世销售额同比增长超40%。智能硬件业务持续优化，8月推出的新一代AI答疑笔Space X，进一步强化了产品在实时答疑领域的竞争力。

广告业务的快速增长得益于有道在AI技术上的持续投入。公司构建了包括iMagicBox创意生成、KOL平台及小智AI优化师在内的三大AI引擎，全面提升了投放效率和营销效果。报告期内，游戏行业广告收入同比增长超50%，海外市场收入增幅超过100%。

有道CEO周枫表示，公司将持续深化“AI原生”战略，推动“子曰”大模型在学习和广告场景中的深度应用，致力于打造更具竞争力的数字学习与智能营销平台。

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