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经历过市场跌宕起伏的2023年，百亿级私募阵营重排座次。私募排排网的最新数据显示，2023年百亿级私募整体收益率为负数，正收益占比仅为六成，量化策略平均收益率显著高于主观多头策略。与此同时，主观多头策略百亿级私募之间业绩分化进一步加剧，首尾业绩差超过40个百分点。在业内人士看来，业绩分化源于2023年不同市场、不同风格、不同板块间的差异化表现。
展望2024年，多家机构认为，积极布局科技领域的结构性机会，或是修复净值或保持业绩领先的重要抓手之一。
六成百亿级私募实现正收益
私募排排网数据显示，截至2023年底，有业绩展示的85家百亿级私募2023年度整体回撤为0.77%，其中51家百亿级私募实现正收益，占比为60%。
分策略来看，百亿级量化私募表现相对亮眼。据统计，有业绩展示的32家百亿级量化私募2023年整体收益率为6.43%，正收益占比高达96.88%。而同期，有业绩展示的41家主观多头策略百亿级私募整体收益率为负数，平均回撤达3.26%，正收益占比仅34.15%。
在2023年百亿级私募业绩榜单前十名中，量化策略私募占据6个席位，主观多头策略私募仅占2个席位。
“去年量化策略业绩明显领先于主观多头策略。”沪上一位私募研究员分析称，原因有三:首先，2023年小微盘股强势上涨，量化策略恰恰在机构参与度较低的小微盘股中更能显现优势，而且部分私募在小微盘股上的风格暴露较高，从而使得其产品收益较为出挑；其次，2023年市场板块轮动节奏明显加快，主观多头策略操作难度显著提升；最后，2023年对冲成本较低，市场中性策略业绩亮眼，一定程度上提振了量化策略的整体表现。
主观多头策略内部分化加剧
值得注意的是，2023年主观多头策略内部的分化亦颇为显著。
第三方平台统计数据显示，2023年业绩表现最好的主观多头策略百亿级私募平均收益率达22.06%，而表现最差的私募同期回撤达20%，首尾业绩差超过40个百分点。从绩优百亿级私募透露的持仓情况看，2023年把握了人工智能领域机会，进行全球市场布局是业绩领先的重要原因。
景林资产总经理高云程近期在渠道交流中透露:“基于对国际上最好科技公司的研究和积淀，去年公司抓住了AI板块的投资机会。与此同时，公司具备多个市场的投资经验与优势，去年通过更均衡的配置，部分回避了中概股与港股的流动性风险。”
无独有偶，东方港湾创始人但斌2023年曾表示，其重仓了美股AI赛道龙头企业。Choice数据显示，2023年东方港湾旗下产品多次出现在华夏纳斯达克100ETF、博时标普500ETF等美股相关ETF的持有人名单中。
“2023年国内外宏观环境复杂，A股市场投资难度加大。均衡配置全球市场，捕捉结构性机会，善用对冲工具的百亿级私募表现相对领先；而能力圈范围较为局限，宏观研究能力欠缺的私募则业绩低迷。”一位渠道人士坦言。
科技赛道或成重要“胜负手”
站在新一年的起点，百亿级私募若要保持领先或修复净值，将如何调仓换股？上海证券报记者采访获悉，多家机构已将科技赛道视为重要的“胜负手”之一。
保银投资透露，AI是推动未来十年科技发展的主要力量，AI技术将带来生产力的跃升，机器人、Vision Pro等将逐步引领世界风潮，从而酝酿相应投资机会。“我们会持续关注中美企业在人工智能领域的最新进展，挖掘人工智能赛道中涌现出的优秀企业。”
高云程认为，新技术的发明、新市场的开发、新商业模式的成功和新产品或服务的出现，将是中国经济回升向好的核心要素，机会也将在这些方向中孕育。比如，AI技术会改变所有的组织体系和整个生产力的供应链条，因此长期来看，很多行业将发生巨大变化，后续AI的落地应用将是公司重点研究的方向。
Choice数据显示，新年首周，多家百亿级私募已经开始调研A股科技企业。比如，聚鸣投资调研了算力服务企业协创数据，淡水泉调研了软件公司软通动力，盘京投资则调研了特种信息安全领域企业佳缘科技。
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